Friday, 24 November 2017

الأسهم خيارات الموضوع


خيارات التمويل: الأسهم المفضلة اليوم على ماجستير إدارة الأعمال الاثنين خيارات بدء التمويل سلسلة. ونحن في طريقنا للحديث عن خيار التمويل الذي أنا متخصص في 8211 الأسهم المفضلة. تقريبا جميع شركات رأس المال الاستثماري والعديد من المستثمرين الملاك والبذور تتطلب الشركة التي تستثمر في لإصدارها الأسهم المفضلة. الغالبية العظمى من الدولارات الأسهم المستثمر في الشركات الناشئة يتم توريقها مع الأسهم المفضلة. لذلك إذا كنت رجل أعمال، فمن المنطقي أن نفهم الأسهم المفضلة وما يعنيه بالنسبة لك ولشركتك. الأسهم المفضلة هي فئة من الأسهم التي توفر بعض الحقوق والامتيازات والتفضيلات للمستثمرين. وبالمقارنة مع الأسهم المشتركة، والتي عادة ما يعقدها المؤسسون، بل هو أمن متفوقة. الأسهم المفضلة يأخذ اسمها من ميزة حرجة من الأسهم المفضلة تسمى تفضيل التصفية. تفضيل التصفية يعني أنه في عملية بيع (أو تصفية) للشركة، سيكون لأصحاب الأسهم المفضلة خيار أخذ تكاليفهم أو المشاركة في العائدات مع المؤسسين كمساهمين عاديين. ما يعنيه ذلك هو أنه إذا كانت قيمة بيع الشركة أقل من التقييم الذي يدفعه المستثمرون المفضلون، فإنهم سيحصلون على أموالهم. إذا كان البيع لأكثر من التقييم الذي يدفعه المستثمرون المفضلون، فإنهم سيحصلون على النسبة المئوية للشركة التي يمتلكونها. I39m لن تذهب إلى كل أسباب هذا كما فعل I39ve عدة مرات على هذه بلوق بالفعل. ويكفي أن نقول أن هذا هو مصطلح مهم للمستثمرين، بما في ذلك لي. هناك اختلافات في تفضيلات التصفية التي تعطي الميزة اسما سيئا. سوف يطلب المستثمرون أحيانا تعدد استثماراتهم كتفضيل. أو سيطلب المستثمرون تفضيلهم بالإضافة إلى المصلحة المشتركة (تسمى المشاركة المفضلة). شركتنا ليست من محبي هذه المفضلة المحسوبة ولكننا أحيانا نحصل عليها، وخاصة المشاركة المفضلة، عندما ننضم إلى النقابة حيث أن الأمن موجود بالفعل. شيء واحد لمعرفة شروط حول التفضيل التفضيل هو كل ما كنت توافق مع مجموعة واحدة من المستثمرين، وهذا هو ما كل المستثمرين في المستقبل سوف تريد لأنها لن تريد مستثمرين آخرين في الجدول سقف مع موقف مفضل لهم. وهناك عدد من الحقوق والامتيازات الهامة التي يتمتع بها المستثمرون من خلال شراء الأسهم المفضلة، بما في ذلك الحق في مقعد مجلس الإدارة، وحقوق المعلومات، والحق في المشاركة في الجولات المستقبلية لحماية نسبة ملكيتها (تسمى حق تناسبي) والحق في شراء أي أسهم عادية قد تأتي إلى السوق (تسمى حق الرفض الأول)، والحق في المشاركة جنبا إلى جنب مع أي الأسهم المشتركة التي قد تحصل على بيع (تسمى حق البيع المشترك)، وتعديل في سعر الشراء لتعكس مبيعات الأسهم بأسعار أقل (تسمى حق مكافحة التخفيف). I39m لن شرح كل هذه بالتفصيل لأن براد فيلد وجيسون مندلسون فعل سلسلة ممتازة من الوظائف على كل هذه الأحكام التي أوصي للغاية. مثل العديد من الأشياء في الحياة، وهناك العديد من الاختلافات من المعاملات الأسهم المفضلة، من حميدة نسبيا إلى مؤلمة يبعث على السخرية. I39ve تأتي إلى استنتاج مفاده أن المجالس القروية يجب أن تتخصص في حميدة نسبيا لأن رجال الأعمال لديهم ذكريات طويلة والمجالس القروية التي تتخصص في مؤلمة يبعث على السخرية لن تحصل على العمل مع أفضل رجال الأعمال وأفضل الصفقات مع مرور الوقت. لقد كان هناك عدد من المحاولات لتحديد ما يجب أن يبدو عليه مخطط الأسهم المفضل. هناك مجموعة معايير نفكا القياسية والمستندات. لدى كل من فينويك و غوندرسون مجموعة من المصطلحات القياسية والمستندات. أعتقد كولي لديها مجموعة كذلك. أنا فقط استعرضت كما مجموعة من لونستين التي تبدو جيدة جدا. إذا كان المخزون المفضل الذي يرغب المستثمرون في شرائه يشبه مجموعات الأسهم المفضلة، فإنك ربما تعمل مع مستثمر يحاول أن يكون معقولا وعادلا. كما أفك الرجل الحكيم جلم يحب أن أقول، وحصة الحياة كنت don39t الحصول على ما تستحقه، وتحصل على ما كنت التفاوض. كوت عندما كنت تستعد لبيع الأسهم المفضلة للمستثمرين، وجعلها نقطة للتعرف على نفسك مع جميع الشروط الهامة، ما يعنيه (لك ولشركتك)، وما هي صفقة ونتيرنوتوت كينتتربرينور يبدو. ثم اذهب للحصول على واحد منهم بالنسبة لك ولشركتك. فهو يساعد على الحصول على بعض النفوذ والرافعة المالية في التمويل يعني العديد من المستثمرين على الطاولة. لذلك عندما كنت تتعامل مع المستثمرين المتطورة، تأكد من أن لديك خيارات وتأكد من أنك تفهم القضايا الرئيسية و don39t تسوية لصفقة سيئة. الأسهم المفضلة don39t يجب أن تكون صفقة سيئة لرجال الأعمال. يمكن أن يكون وينوين لكلا الجانبين. ولكن عليك أن تعمل في هذا الجزء من عملك تماما كما تفعل في الأجزاء الأخرى. الخزينة المفضلة كسر لأسهم المفضلة الأسهم المفضلة للمساهمين الأولوية على المساهمين العاديين عندما يتعلق الأمر بتوزيعات الأرباح، والتي تنتج عادة أكثر من الأسهم العادية ويمكن أن تدفع شهريا أو ربع سنوي. ويمكن تحديد هذه األرباح أو تحديدها من حيث سعر الفائدة المعياري مثل سعر الليبور. تحدد األسهم القابلة للتعديل بعض العوامل التي تؤثر على عائد توزيعات األرباح، ويمكن أن تدفع األسهم المشاركة أرباحا إضافية يتم احتسابها من حيث أرباح األسهم العادية أو أرباح الشركة. الشركات التي تعاني من الشدة إذا كانت الشركة تكافح وعليها أن تعلق أرباحها، فقد يكون للمساهمين المفضلين الحق في تلقي الدفعات المتأخرة قبل أن يتم استئناف توزيعات الأرباح للمساهمين العاديين. الأسهم التي لديها هذا الترتيب تعرف باسم التراكمية. إذا كان لدى الشركة العديد من القضايا المتزامنة من الأسهم المفضلة، فقد يتم ترتيبها بدورها من حيث الأولوية: أعلى ترتيب يسمى مسبقا. تليها الأفضلية الأولى. التفضيل الثاني، إلخ. المساهمون المفضلون لديهم مطالبة مسبقة على موجودات الشركة إذا تمت تصفيتها. على الرغم من أنها تظل تابعة لحاملي السندات. الأسهم المفضلة هي حقوق الملكية. ولكن من نواح كثيرة فهي أصول هجين تكمن بين الأسهم والسندات. وهي توفر دخلا أكثر قابلية للتنبؤ من الأسهم العادية وتصنفها وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية. وخلافا لحملة السندات، فإن عدم دفع أرباح للأسهم المفضلة لا يعني أن الشركة في حالة عجز. ونظرا لأن المساهمين المفضلين لا يتمتعون بنفس الضمانات التي يتمتع بها الدائنون، فإن التصنيفات على الأسهم الممتازة أقل عموما من سندات المصدر نفسها، مع زيادة الغلة تبعا لذلك. حقوق التصويت والدعوة والتحويل عادة لا تحمل الأسهم المفضلة حقوق التصويت. على الرغم من أنه بموجب بعض الاتفاقات قد تعود هذه الحقوق إلى المساهمين الذين لم يتلقوا توزيعات أرباحهم. والأسهم المفضلة لديها قدرة أقل على تقدير السعر من الأسهم العادية، وعادة ما تتاجر في حدود بضعة دولارات من سعر إصدارها، والأكثر شيوعا 25 - ما إذا كانت التجارة بأسعار مخفضة أو علاوة على سعر الإصدار تعتمد على الجدارة الائتمانية للشركة على سبيل المثال، ما إذا كانت الأسهم تراكمية، وأولويتها بالنسبة لقضايا أخرى، وما إذا كانت قابلة للاستدعاء. إذا كانت الأسهم قابلة للاستدعاء. يمكن للمصدر شرائها مرة أخرى بالقيمة الاسمية بعد تاريخ محدد. إذا انخفضت أسعار الفائدة، على سبيل المثال، ولا يجب أن يكون عائد توزيعات الأرباح مرتفعا بحيث يكون جذابا، قد تقوم الشركة باستدعاء أسهمها وإصدار سلسلة أخرى ذات عائد أقل. ويمكن أن تستمر األسهم في التداول بعد تاريخ استالمها إذا لم تمارس الشركة هذا الخيار. بعض الأسهم المفضلة قابلة للتحويل. مما يعني أنه يمكن تبادلها لعدد معين من الأسهم العادية في ظل ظروف معينة. ويجوز لمجلس الإدارة أن يصوت لتحويل الأسهم، وقد يكون للمستثمر خيار التحويل، أو قد يكون للسهم تاريخ محدد لتحويله تلقائيا. ما إذا كان هذا هو مفيد للمستثمر يعتمد على سعر السوق من الأسهم المشتركة. المشترين نموذجية من الأسهم المفضلة الأسهم يأتي في مجموعة واسعة من الأشكال. الميزات الموضحة أعلاه ليست سوى أمثلة أكثر شيوعا، وغالبا ما يتم الجمع بين هذه في عدد من الطرق. يمكن للشركة إصدار أسهم مفضلة تحت أي مجموعة تقريبا من المصطلحات، على افتراض أنها لا تقع خطأ من القوانين أو اللوائح. أما القضايا الأكثر تفضيلا فهي ليست لها تواريخ استحقاق أو تواريخ بعيدة جدا. نظرا لبعض المزايا الضريبية التي تتمتع بها المؤسسات مع الأسهم المفضلة ولكن المستثمرين الأفراد لا، وهذه هي المشترين الأكثر شيوعا. لأن هذه المؤسسات شراء بكميات كبيرة، القضايا المفضلة هي وسيلة بسيطة نسبيا لرفع كميات كبيرة من رأس المال. ويفضل هذا الأمر سبب الشركات الخاصة أو ما قبل العامة. وتميل جهات إصدار الأسهم المفضلة إلى التجمع بالقرب من الحدود العليا والسفلى لطيف الجدارة الائتمانية. بعض األسهم املفضلة ألن األنظمة حتظر عليهم اتخاذ أي ديون أخرى، أو ألنهم قد يتعرضون للتخفيض. في حين أن الأسهم المفضلة هي من الناحية الفنية الأسهم، وهو مشابه في نواح كثيرة لإصدار السندات بعض الأشكال، والمعروفة باسم الأسهم المفضل الثقة، يمكن أن تكون بمثابة الديون من منظور الضرائب والأسهم العادية في الميزانية العمومية. من ناحية أخرى، العديد من الأسماء التي أنشئت مثل جينيرال إلكتريك، بنك أوف أمريكا وجورجيا السلطة فضل الأسهم لتمويل المشاريع. خيارات الأسهم إمبلويي: تعاريف ومفاهيم رئيسية من قبل جون سوما. كتا، دكتوراه، مؤسس هيدجيميوبتيونس و أوبتيونسنيرد يتيح تبدأ مع المشاركين الممنوح (الموظف) والمانح (صاحب العمل). وهذه الأخيرة هي الشركة التي توظف المنحة أو الموظف. ويمكن أن يكون الممنوح من الموظفين التنفيذيين، أو أجرا أو عاملا بأجر، ويشار إليه في كثير من الأحيان باسم "الخيار". يمنح هذا الطرف تعويضات حقوق الملكية الخاصة ب إسو، عادة مع بعض القيود. وأحد أهم القيود هو ما يعرف بفترة الاستحقاق. فترة الاستحقاق هي الوقت الذي يجب أن ينتظر الموظف من أجل التمكن من ممارسة موظفي الخدمة المدنية. ممارسة منظمات المجتمع المدني، حيث يخطر الخبير الشركة أنه أو أنها ترغب في شراء الأسهم، ويسمح للخيار لشراء الأسهم المشار إليها في سعر الإضراب المنصوص عليها في اتفاقية الخيارات إسو. ويمكن بعد ذلك بيع الأسهم المكتسبة (كليا أو أجزاء) فورا بسعر السوق التالي الأفضل. وكلما ارتفع سعر السوق من ممارسة أو سعر الإضراب، كلما زاد انتشاره، وبالتالي كلما زاد التعويض (لا يكسب) الذي يكسبه الموظف. كما سترى لاحقا، وهذا يؤدي إلى الحدث الضريبي حيث يتم تطبيق معدل ضريبة التعويض العادي على انتشار. على سبيل المثال، إذا كان لدى موظفي الخدمة المدنية سعر ممارسة يبلغ 30 عاما، فعندما تمارسون موظفي الخدمة المدنية، ستتمكنون من الحصول على (شراء) الأسهم المحددة من الأسهم في 30. وبعبارة أخرى، بغض النظر عن ارتفاع سعر السوق للسهم هو، عند نقطة ممارسة تحصل على شراء الأسهم بسعر الإضراب، وأكبر انتشار بين الإضراب وسعر السوق، وأكبر الأرباح. الاستحقاق تعتبر منظمات المجتمع المدني مخولة عندما يسمح للموظف بممارسة وشراء الأسهم، ولكن الأسهم قد لا تكون مخولة في بعض الحالات (النادرة). من المهم أن تقرأ بعناية ما يعرف بخطة خيارات أسهم الشركة واتفاقية الخيارات لتحديد الحقوق والقيود الرئيسية المتاحة للموظفين. ويضع مجلس الإدارة الأول مجلس الإدارة ويشتمل على تفاصيل عن حقوق الممنوح أو الخيار. غير أن اتفاقية الخيارات ستقدم أهم التفاصيل مثل جدول الاستحقاق والأسهم الممثلة بالمنحة والممارسة أو سعر الإضراب. وبطبيعة الحال، سيتم توضيح الشروط المرتبطة باستحقاق منظمات المجتمع المدني أيضا. (لمزيد من المعلومات عن حدود التعويضات التنفيذية، اقرأ كيف يتم فرض ضرائب على الأسهم المقيدة و رسوس). عادة ما تستفيد المنظمات غير الحكومية في أجزاء عبر الزمن في شكل جدول استحقاق. ويرد ذلك في اتفاقية الخيارات. وستستمر منظمات المجتمع المدني عادة في تواريخ محددة سلفا. على سبيل المثال، قد يكون لديك 25 سترة في سنة واحدة، (سنة واحدة من تاريخ المنحة) آخر 25 قد يكون في غضون سنتين، وهلم جرا حتى يتم اعتبارك مكتسبة بالكامل. إذا كنت لا تمارس الخيارات الخاصة بك بعد سنة واحدة (25 التي أنيطت في تلك السنة)، ثم لديك نموا تراكمي في المئة المكتسبة، والخيارات الآن ممارسة، على مدى العامين. وبمجرد الانتهاء من كل ذلك، يمكنك بعد ذلك ممارسة المجموعة بأكملها، أو يمكنك ممارسة جزء من منظمات المجتمع المدني المكتسبة بالكامل. (للحصول على مزيد من التبصر، اقرأ كيف يمكنني الحصول على شيء ما) دفع ثمن السهم وبعبارة أخرى، عند هذه النقطة يمكنك طلب ممارسة 25 من 1،000 سهم الممنوحة في إسو، وهذا يعني أنك سوف تحصل على 250 سهم من الأسهم بسعر الإضراب الخيار. سوف تحتاج إلى الخروج نقدا لدفع ثمن الأسهم، ولكن الثمن الذي تدفعه هو سعر الإضراب، وليس سعر السوق (ضريبة الاستقطاع وغيرها من الضرائب ذات الصلة الدولة والدولة الاتحادية يتم خصمها في هذا الوقت من قبل صاحب العمل و سعر الشراء عادة ما تشمل هذه الضرائب إلى تكلفة شراء سعر السهم). يمكن العثور على جميع التفاصيل حول منح إوس (في حالة منحك بعض أو لديك حاليا) في ما يسمى باتفاقية الخيارات وخطة أسهم الشركة. تأكد من قراءة هذه بعناية، حيث أن الطباعة الدقيقة يمكن أن تخفي في بعض الأحيان أدلة مهمة حول ما قد تكون أو لا تستطيع القيام به مع موظفي الخدمة البيئية الخاص بك، وبالضبط عندما يمكنك البدء في إدارتها على نحو فعال. هناك بعض القضايا الصعبة هنا، خاصة فيما يتعلق بإنهاء العمل (سواء طوعا أو إجباريا). إذا تم إنهاء عملك، على عكس الأسهم المكتسبة، لن تكون قادرة على التمسك بخياراتك قبل أو بعد أن تكون مكتسبة. في حين قد يتم النظر في بعض الظروف المحيطة ب سبب إنهاء العمل، غالبا ما يتم إنهاء اتفاق إسو الخاص بك مع العمل، أو بعد ذلك مباشرة. إذا كانت الخيارات قد اكتسبت قبل إنهاء العمل، فقد يكون لديك نافذة صغيرة (تعرف باسم فترة سماح) لممارسة موظفي الخدمة المدنية الخاصين بك. إذا كنت تحوط مراكز، واحتمال إنهاء الخدمة يحدث هو الاعتبار المهم. وذلك لأنك إذا فقدت حقوق الملكية التي تحاول التحوط فيها، فإنك تترك حفاظا على المخاطر التي تتعرض لمخاطرها الخاصة (مع عدم وجود تعويض في رأس المال). إذا كان لديك خسائر على التحوطات والمكاسب الخاصة بك على إوس التي لا يمكن أن تتحقق، يتم إنشاء مخاطر كبيرة من الخسارة. (تعرف على المزيد حول كيفية عمل التحوط في التحوط في شروط لايمان). إسو سبرياد يتيح إلقاء نظرة فاحصة على ما يسمى انتشار بين الإضراب وسعر السهم. إذا كان لديك إسو بضربة 25، فإن سعر السهم هو 50، وتريد ممارسة 25 من الأسهم الخاصة بك 1،000 المسموح به لكل من المنظمات الخاصة بك، عليك أن تدفع 25 × 250 للأسهم، أي ما يعادل 6،250 قبل الضرائب. في هذا الوقت، ومع ذلك، فإن القيمة في السوق هو 12،500. لذلك، إذا كنت تمارس وبيع في نفس الوقت، فإن الأسهم التي حصلت عليها من الشركة من ممارسة إوس الخاص بك صافي لكم ما مجموعه 6،250 (قبل الضريبة). وكما ذكر أعلاه، فإن الربح من قيمة (انتشار) جوهري يتم فرض ضريبة عليه كدخل عادي. كل ما يستحق في السنة التي تقوم بها ممارسة. وما هو أسوأ من ذلك، لا تتلقى أي تعويضات ضريبية عن فقدان الوقت أو القيمة الخارجية على حصة منظمات المجتمع المدني التي تمارس، والتي يمكن أن تكون كبيرة. العودة إلى مسألة الضرائب، إذا كان لديك 40 معدل الضريبة المطبقة، يمكنك ليس فقط التخلي عن كل قيمة الوقت في ممارسة، ولكن يمكنك التخلي عن 40 من القبض على القيمة الجوهرية في ممارسة الرياضة. وبذلك يتقلص 6،250 الآن إلى 3،750. إذا كنت لا تبيع الأسهم، كنت لا تزال تخضع للضريبة على ممارسة الرياضة، وهو خطر غالبا ما يتم تجاهلها. ومع ذلك، فإن أي مكاسب على السهم بعد التمرين سوف تخضع للضريبة كأرباح رأسمالية. طويلة أو قصيرة الأجل اعتمادا على المدة التي كنت تملك الأسهم المكتسبة (سوف تحتاج إلى الاحتفاظ الأسهم المكتسبة لمدة سنة واحدة ويوم بعد التمرين للتأهل للحصول على انخفاض معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية). (لمزيد من المعلومات عن الضرائب على الأرباح الرأسمالية، انظر التأثيرات الضريبية على المكاسب الرأسمالية). لنفترض أن إسو قد اكتسبت، أو جزء من المنحة (يقول 25 من 1،000 سهم، أو 250 سهم) وكنت ترغب في ممارسة والحصول على 250 سهم من أسهم الشركة. يجب عليك إخطار الشركة بقصد ممارسة الرياضة. ثم يطلب منك دفع ثمن التمرين. كما يمكنك أن ترى أدناه، إذا كان السهم يتداول في 50 وسعر التمرين الخاص بك هو 40، وكنت بحاجة إلى الخروج مع 10،000 لشراء الأسهم (40 × 250 10،000). ولكن هناك أكثر من ذلك. إذا كانت هذه خيارات الأسهم غير المؤهلة، سيكون لديك أيضا لدفع ضريبة الاستقطاع (المشمولة بمزيد من التفصيل في القسم من هذا البرنامج التعليمي حول الآثار الضريبية). إذا كنت تبيع مخزونك بسعر السوق البالغ 50، فإنك ترى ربحا قدره 2500 درهم فوق سعر التمرين (12،500 - 10،000)، وهو الفرق (الذي يشار إليه أحيانا باسم عنصر الصفقة). يمثل مبلغ 2،500 مبلغ المبلغ في المال (أي ما هو أعلى من سعر الإضراب (أي 50 - 40 10)، وهذا المبلغ في المبلغ هو أيضا الدخل الخاضع للضريبة، وهو حدث نظرت إليه مصلحة الضرائب الأمريكية كزيادة في التعويض، وبالتالي يتم فرض ضريبة على معدلات ضريبة الدخل العادية الشكل 1: عملية بسيطة إسو للحصول على 250 سهم مع 10 قيمة جوهرية بغض النظر عما إذا تم شراء 250 سهم المكتسبة، يتم تحقيق الربح على ممارسة ويؤدي حدث ضريبي، وبطبيعة الحال، مرة واحدة يمكنك الحصول على الأسهم، إذا كان هناك أي تغيرات الأسعار، على افتراض أنك لا تصفية، وهذا سوف ينتج إما المزيد من المكاسب أو بعض الخسائر على موقف الأسهم، والأجزاء الأخيرة من هذا البرنامج التعليمي ننظر إلى الآثار الضريبية من عقد الأسهم مقابل بيعه على الفور عند ممارسة جزء من أو كل من الأسهم المكتسبة يثير بعض القضايا الشائكة بشأن عدم تطابق المسؤولية الضريبية قيمة الجوهرية مقابل القيمة كما ترون في الجدول أعلاه، وكمية القيمة الجوهرية هي 10. هذه القيمة، ومع ذلك، ليست هي قيمة فقط على الخيارات. وهناك قيمة غير مرئية تعرف بقيمة الوقت موجودة أيضا، وهي قيمة يتم مصادرتها عند ممارسة الرياضة. اعتمادا على مقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية (تاريخ انتهاء إوس) والعديد من المتغيرات الأخرى، يمكن أن تكون قيمة الوقت أكبر أو أصغر. معظم منظمات المجتمع المدني لديها تاريخ انتهاء صلاحية محدد لمدة تصل إلى 10 سنوات. فكيف نرى هذا المكون قيمة الوقت من القيمة تحتاج إلى استخدام نموذج التسعير النظري، مثل بلاك سكولز، والتي سوف تحسب لك القيمة العادلة لل إوس الخاصة بك. يجب أن تكون على علم بأن ممارسة إسو، في حين أنها قد تأخذ قيمة جوهرية، وعادة ما يعطي قيمة الوقت (على افتراض وجود أي اليسار)، مما أدى إلى احتمال كبير فرصة فرصة خفية، والتي قد تكون في الواقع أكبر من الكسب الذي يمثله القيمة الجوهرية. (لمزيد من المعلومات حول كيفية عمل هذا النموذج، راجع المحاسبة وتقييم خيارات الأسهم للموظفين.) سوف تتغير تركيبة القيمة الخاصة بك إسو مع حركة سعر السهم والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية (ومع التغيرات في مستويات التقلب). عندما يكون سعر السهم أقل من سعر الإضراب، يعتبر الخيار أن يكون خارج المال (المعروف أيضا باسم تحت الماء). عند أو خارج المال، إسو ليس له قيمة جوهرية، قيمة الوقت فقط (انتشار صفر عندما في المال). وبما أن منظمات المجتمع المدني لا يتم تداولها في سوق ثانوية، فلا يمكنك أن ترى القيمة التي تمتلكها حقا (نظرا لعدم وجود سعر سوقي مثل الخيارات المدرجة في الإخوة). مرة أخرى، تحتاج إلى نموذج تسعير لتوصيل المدخلات إلى (سعر الإضراب، الوقت المتبقي، سعر السهم، أسعار الفائدة الخالية من المخاطر والتقلب). وسوف ينتج عن ذلك سعر نظري أو قيمة عادلة، يمثل قيمة زمنية نقية (تعرف أيضا بالقيمة الخارجية).

No comments:

Post a Comment