بنك الاحتياطى - الفوركس - احتياطيات تكوين

ربي: رفع نصيب الدولار من احتياطيات النقد الأجنبي أدى ارتفاع الدولار إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي باقتراح زيادة في قيمة الدولار في احتياطيات البلد من العملات الأجنبية. وقد قرر اجتماع لجنة الاستراتيجية الرفيعة المستوى الذي عقد في كانون الأول / ديسمبر 2014 برئاسة حاكم مصرف الاحتياطي الأسترالي راجورام راجان وحضره وزير المالية راجيف مهريشي ونائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي هر خان وأورجيت باتيل مراجعة مؤشر العملة، واقترح أن تكون النسبة من احتياطيات الدولار بنسبة 10 نقاط مئوية من الحد الأعلى الحالي البالغ 57 في المائة إلى 67 في المائة. وناقشت اللجنة اقتراحا بتنقيح مؤشر العملة في ضوء التطورات الحاصلة في أسواق العملات في الأشهر الأخيرة والتفاوت في توقعات السياسة النقدية في الاقتصادات المتقدمة. وذكرت المذكرة التى اعدها خان انه بعد مداولات تفصيلية وافقت اللجنة على مراجعة تكوين العملة. وقد استنفدت الهند الحد المتاح لاحتياطيات الدولار في الظروف العادية. ووفقا للبيانات الواردة في المذكرة، فإنه في حين خصصت حصص الدولارات ما بين 43 في المائة و 57 في المائة (مع تجاوز طارئ نسبته 10 في المائة)، بلغت الاحتياطيات 57.82 في المائة من احتياطيات النقد الأجنبي. وقد اقترحت اللجنة الآن رفع حصة الدولار إلى 607 في المائة. ويرى الخبراء أنه مع ارتفاع قيمة الدولار مقابل اليورو والعملات الأخرى، فإن وجود احتياطيات بهذه العملات سيؤدي إلى انخفاض القيمة الإجمالية للاحتياطيات. وقد هبط اليورو بنسبة 16 في المائة تقريبا مقابل الدولار في الأشهر الستة الماضية، وبلغت حصة اليورو من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي الجانب الأدنى من الحد المخصص الذي بلغ 13.28 في المائة فقط من الحافظة المسموح بها 12 في المائة إلى 22 في المائة. وفى الوقت الذى رفعت فيه حصة الدولارات بمقدار 10 نقاط مئوية قررت اللجنة خفض حصص الدولار الاسترالى والكندى بمقدار 5 نقاط مئوية. بعد الدولار الأمريكي واليورو، فإن الجنيه البريطاني لديه حصة ثالثة تتراوح بين 8 في المائة و 18 في المائة من احتياطيات النقد الأجنبي. وعلى الرغم من انخفاض قيمة الجنيه بنسبة 14 في المائة تقريبا خلال الأشهر الستة الماضية، قرر بنك الاحتياطي الفدرالي زيادة الحد الأقصى للاحتياطيات الاسترليني بمقدار نقطة مئوية واحدة على الجانب العلوي. وأشار تقرير أعدته شركة ماكلاي للخدمات المالية في وقت سابق إلى أنه نظرا لأن معظم الفواتير التجارية والديون الخارجية القائمة على الدولار هي بالدولار الأمريكي، يجب أن يكون للهند احتياطيات أعلى بالدولار. وفيما يلي تقرير احتياطي النقد الاجنبى بأكمله من بنك الاحتياطي الهندي . هذا هو أول تقرير صرف العملات الأجنبية من البنك المركزي. وفي أعقاب احتياطيات النقد الأجنبي في البلاد التي بلغت 100 مليار دولار، قام مصرف الاحتياطي الهندي بمراجعة السياسات الرئيسية والمسائل التشغيلية المتعلقة بإدارة الاحتياطيات، بما في ذلك الشفافية والإفصاح. وفي هذا الصدد، يقترح تجميع تقارير نصف سنوية عن إدارة احتياطيات النقد الأجنبي من أجل تحقيق المزيد من الشفافية وكذلك لتعزيز مستوى الإفصاح في هذا الصدد. وسيتم إعداد هذه التقارير بالإشارة إلى المواقف اعتبارا من 31 مارس و 30 سبتمبر من كل عام، بفترة زمنية تبلغ حوالي 3 أشهر. وهذا هو أول تقرير من هذا القبيل يشير إلى 30 أيلول / سبتمبر 2003. ويتألف التقرير من ثلاثة أجزاء: الجزء الأول عبارة عن تجميع للمعلومات الكمية المختلفة فيما يتعلق بالاحتياطيات الخارجية الموجودة بالفعل في الملك العام، مثل مستوى الصرف الأجنبي والاحتياطيات، ومصادر تراكم احتياطيات النقد الأجنبي، والخصوم الخارجية مقابل احتياطيات النقد الأجنبي، والدفع المسبق لسداد الديون الخارجية، وخطة المعاملات المالية لصندوق النقد الدولي، وكفاية الاحتياطيات، وما إلى ذلك. الجزء الثاني هو عرض لمختلف المسائل المتعلقة بإدارة محميات. وهنا ينصب التركيز على وصف الجوانب النوعية الرئيسية لإدارة الاحتياطيات. وبما أن هذا هو التقرير الأول من نوعه، فإن إعداد هذه الجوانب يعتبر مفيدا. ويتألف الجزء الثالث من مقارنة بين البلدان فيما يتعلق بالإفصاح فيما يتعلق بإدارة الاحتياطيات الخارجية. حركة الاحتياطيات لقد قطعت الهند شوطا طويلا منذ بداية الإصلاحات الاقتصادية في عام 1991، الذي كان سببه إلى حد كبير صعوبات خطيرة على الجبهة الخارجية. وفي أكثر من عقد من الإصلاحات الاقتصادية، ارتفع مستوى احتياطيات النقد الأجنبي باطراد من 5.8 بليون في نهاية آذار / مارس 1991 إلى 75.4 بليون بحلول نهاية آذار / مارس 2003 وإلى 91.1 بليون بنهاية أيلول / سبتمبر 2003. وعلى الرغم من أن كلا من الدولار الأمريكي و اليورو عبارة عن عملات تدخل، ويتم احتساب احتياطيات النقد الأجنبي وتعبر عنها بالدولار الأمريكي فقط. الجدول 1: الحركة في الاحتياطيات ملاحظة: 1. فكا (أصول العملات الأجنبية): يتم الاحتفاظ فكا كمحفظة متعددة العملات، وتشمل العملات الرئيسية، مثل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الاسترليني والين الياباني، وما إلى ذلك، ويتم تقييمها في الولايات المتحدة دولار. 2. حقوق السحب الخاصة: تم الإشارة إلى القيم في حقوق السحب الخاصة في الأبواق. 3 - الذهب: ظل المخزون المادي دون تغيير عند حوالي 357 طنا. 2 - استعراض نمو الاحتياطيات منذ عام 1991 ازدادت احتياطيات النقد الأجنبي في الهند زيادة كبيرة منذ عام 1991. وارتفع الاحتياطيات التي بلغت 5.8 بليون في نهاية آذار / مارس 1991 تدريجيا إلى 25.2 بليون بحلول نهاية آذار / مارس 1995. واستمر النمو في النصف الثاني في التسعينات، وبلغت الاحتياطيات مستوى 38.0 مليار دولار بحلول نهاية مارس 2000. وفي وقت لاحق، ارتفعت الاحتياطيات إلى 54.1 مليار بحلول نهاية مارس 2002، 75.4 مليار بحلول نهاية مارس 2003، وإلى 91.1 مليار بحلول نهاية سبتمبر 2003 الجدول 2: مصادر تراكم احتياطيات النقد الأجنبي منذ عام 1991 (مليار) 1991-1992 إلى 2003-04 (حتى سبتمبر / أيلول 2003) ويكشف تحليل لمصادر الاحتياطيات المتراكمة خلال فترة الإصلاح برمتها منذ عام 1991 فصاعدا أن الزيادة في احتياطيات النقد الأجنبي قد تيسرها زيادة في الكم السنوي للاستثمار الأجنبي المباشر من 133 مليونا الأسد في 1991-1992 إلى 4.7 مليار في 2002-2003. وخلال النصف الأول من 2003-2004 (نيسان / أبريل - أيلول / سبتمبر 2003)، بلغ حجم تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الهند 1.6 بليون دولار. وارتفعت الودائع غير المودعة من 13.7 بليون في نهاية آذار / مارس 1991 إلى 31.3 بليون في نهاية أيلول / سبتمبر 2003. وقد ازدادت استثمارات قسم الصناعات السمكية في سوق رأس المال الهندي التي بدأت في كانون الثاني / يناير 1993 منذ ذلك الحين. فقد ارتفع صافي الاستثمارات المتراكمة من قسم الصناعات السمكية من 827 مليون في نهاية كانون الأول / ديسمبر 1993 إلى 19.2 بليون في نهاية أيلول / سبتمبر 2003. وانتقلت إلى الحساب الجاري صادرات الهند التي بلغت 17.9 بليون دولار خلال الفترة 1991-1992 إلى 52.7 بليون في 2002-2003. وقد أسهمت التحويلات غير الخاصة، مثل التحويلات المالية الخاصة، مساهمة كبيرة في الحساب الجاري. وزاد صافي التدفقات غير المنظورة من 1.6 مليار في 1991-1992 إلى 17.0 مليار في 2002-2003. وخلال الفترة من نيسان / أبريل إلى أيلول / سبتمبر 2003، بلغ صافي التدفقات غير المرصودة 12.3 بليون. وتحول العجز في الحساب الجاري في الهند الذي بلغ 3.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 1990-1991 إلى فائض قدره 0.7 في المائة في الفترة 2002-2003. وتم تسجيل فائض صغير قدره 207 ملايين دولار في الحساب الجاري خلال النصف الأول (نيسان / أبريل - أيلول / سبتمبر) 2003-2004، مدفوعا أساسا بالفائض في الحساب غير المرئي. 4 - الخصوم الخارجية مقابل الاحتياطيات من النقد الأجنبي ينبغي النظر إلى تراكم احتياطيات النقد الأجنبي في ضوء مجموع الخصوم الخارجية للبلد. إن وضع الاستثمار الدولي في الهند، وهو محضر موجز لمخزونات الأصول والخصوم المالية الخارجية للبلد، متاح في آذار / مارس 2003. الجدول 4: وضع الاستثمار الدولي في الهند (بملايين) P: مؤقت المصدر: الموقع الرسمي للبنك الاحتياطي من الهند (rbi. org. in) 5. الدفع المسبق سداد الديون الخارجية مكنت الزيادة الكبيرة في احتياطيات النقد الأجنبي من الدفع المسبق لبعض قروض العملات الأجنبية عالية التكلفة من حكومة الهند من مصرف التنمية الآسيوي والبنك الدولي والبالغة 3.03 مليار دولار خلال فبراير 2003. وقد تم استرداد سندات ريسورجنت إنديا (ريب) في 1 أكتوبر 2003. وقد وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي ترتيبات بالتشاور الوثيق مع بنك الدولة في الهند لضمان أن يتم استرداد هذه السندات بسلاسة، في الوقت المناسب و دون التسبب في أي تأثير على السيولة المحلية أو سوق المال أو في سوق الصرف الأجنبي. وبلغ إجمالي قيمة السندات المستردة، بما في ذلك عنصر الفائدة 5.5 بليون دولار. 6 - حددت خطة المعاملات المالية لصندوق النقد الدولي في الهند الهند كدائن في إطار خطة المعاملات المالية في شباط / فبراير 2003، وشاركت الهند من خلالها في دعم صندوق النقد الدولي لبوروندي في آذار / مارس - أيار / مايو 2003 لتصل إلی 5 ملايين وحدة حقوق سحب خاصة والبرازيل في يونيو / حزيران وسبتمبر / أيلول 2003 لتصل إلی 350 مليون وحدة حقوق سحب خاصة. 7 - كفاية االحتياطيات برزت كفاية االحتياطيات كمعيار هام في قياس قدرتها على استيعاب الصدمات الخارجية. ومع تغير شكل التدفقات الرأسمالية، تم توسيع النهج التقليدي لتقييم كفاية الاحتياطي من حيث غطاء الواردات ليشمل عددا من البارامترات تأخذ في الاعتبار حجم وتكوين ومخاطر المخاطر لأنواع مختلفة من تدفقات رأس المال وكذلك أنواع الصدمات الخارجية التي يتعرض لها الاقتصاد. وقد اقترحت اللجنة الرفيعة المستوى المعنية بميزان المدفوعات، التي ترأسها الدكتور س. رانغاراجان، الحاكم السابق لبنك الاحتياط الهندي، أنه مع تحديد كفاية الاحتياطيات، ينبغي إيلاء الاهتمام الواجب لالتزامات الدفع، بالإضافة إلى والمقياس التقليدي للغطاء الواردات من 3 إلى 4 أشهر. وفي عام 1997، اقترح تقرير اللجنة المعنية بتحويل الحسابات الرأسمالية برئاسة السيد س. تارابور أربعة تدابير بديلة لمدى كفاية الاحتياطيات التي تضمنت، بالإضافة إلى المؤشرات القائمة على التجارة، مؤشرات تستند إلى النقد والدين. وفي الفترة األخيرة، تأثر تقييم كفاية االحتياطيات بإدخال تدابير جديدة ذات صلة خاصة ببلدان األسواق الصاعدة مثل الهند. ويتطلب أحد هذه التدابير أن يتجاوز احتياطي النقد الأجنبي القابل للاستعمال الديون المقررة بالعملة الأجنبية (على افتراض عدم وجود عمليات تحويل) خلال السنة التالية. ويستند الآخر إلى قاعدة السيولة المعرضة للمخاطر التي تأخذ في الاعتبار المخاطر المتوقعة التي يمكن أن يواجهها البلد. ويتطلب هذا النهج إمكانية حساب مركز سيولة النقد الأجنبي في البلد في إطار مجموعة من النتائج المحتملة للمتغيرات المالية ذات الصلة مثل أسعار الصرف وأسعار السلع الأساسية وفوارق الائتمان وما إلى ذلك. وقد قام مصرف الاحتياطي الهندي بتدريبات على أساس الحدس والمخاطر نماذج لتقدير السيولة المعرضة للمخاطر) لار (من االحتياطيات. فقد ارتفع المؤشر التقليدي القائم على التجارة لكفاية الاحتياطيات، أي غطاء الواردات من الاحتياطيات، الذي انخفض إلى 3 أسابيع من الواردات في نهاية كانون الأول / ديسمبر 1990، ليصل إلى 11.3 شهرا من الواردات في نهاية آذار / مارس 2002، 14 شهرا من الواردات أو نحو خمس سنوات من خدمة الدين في نهاية آذار / مارس 2003. وفي نهاية أيلول / سبتمبر 2003، كان غطاء الواردات من الاحتياطي يبلغ 15.6 شهرا. وانخفضت نسبة الديون قصيرة الأجل إلى احتياطيات النقد الأجنبي من 146،5 في المائة في نهاية آذار / مارس 1991 إلى 6،1 في المائة في نهاية آذار / مارس 2003. وبالمثل، فإن نسبة التدفقات الرأسمالية المتقلبة (التي تعرف بأنها تشمل تدفقات الحافظة التراكمية إلى الداخل والخارج الدين) إلى الاحتياطيات من 146.6 في المائة في نهاية آذار / مارس 1991 إلى 38.2 في المائة في نهاية آذار / مارس 2003. 8 - نمط الاستثمار والأرباح المحققة من احتياطيات الصرف الأجنبي تستثمر احتياطيات النقد الأجنبي في أسواق متعددة العملات ومتعددة الأسواق وفقا للقواعد القائمة، التي تشبه الممارسات الدولية في هذا الصدد. وفي نهاية أيلول / سبتمبر 2003، استثمرت 31،7 بليون دولار من مجموع أصول العملات الأجنبية البالغة 87،2 بليون دولار في الأوراق المالية، و 39،6 بليون دولار لدى بنوك مركزية أخرى، و 15،8 بليون في شكل ودائع لدى مصارف تجارية أجنبية. الجدول 5: نمط نشر الاحتياطيات من النقد الأجنبي خلال الفترة 2002-2003 (تموز / يوليه - حزيران / يونيه)، انخفض العائد على أصول العملات الأجنبية، باستثناء المكاسب الرأسمالية ناقصا الاستهلاك، إلى 2.8 في المائة من 4.1 في المائة خلال الفترة 2001-2002، من انخفاض أسعار الفائدة الدولية. إدارة الاحتياطيات إن الأهداف التوجيهية لإدارة احتياطيات النقد الأجنبي في الهند مماثلة لأهداف أي اقتصادات أسواق ناشئة في العالم. وقد تختلف المطالب المفروضة على احتياطيات النقد الأجنبي اختلافا كبيرا تبعا لمجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك نظام سعر الصرف الذي اعتمده البلد، ومدى انفتاح اقتصاد البلد، وحجم القطاع الخارجي في الناتج المحلي الإجمالي للبلد، وطبيعة الأسواق العاملة في البلاد. وحتى داخل هذا الإطار المتباين، اعتمدت معظم البلدان الهدف الرئيسي لإدارة الاحتياطيات من حيث الحفاظ على القيمة الطويلة الأجل للاحتياطيات من حيث القوة الشرائية والحاجة إلى التقليل إلى أدنى حد من المخاطر وتقلب العائدات. والهند ليست استثناء في هذا الصدد. وفي حين تشكل السلامة والسيولة الهدفين التوأمين لإدارة الاحتياطي في الهند، يصبح تحسين العائد استراتيجية جزءا لا يتجزأ من هذا الإطار. 2 - اإلطار القانوني والمبادئ التوجيهية للسياسات إن اإلطار القانوني األساسي إلدارة االحتياطيات ينص عليه قانون مصرف االحتياطي الهندي لعام 1934. وعلى وجه التحديد، فإن الفروع الفرعية 17) 12 (و ​​17) 12 ألف (و 17) 13 (و 33 1) من قانون بنك الاحتياطي الهندي، 1934 يحدد نطاق استثمار الأصول الخارجية. وباختصار، يسمح القانون على نطاق واسع بفئات الاستثمار التالية: ودائع لدى بنوك مركزية أخرى وبنك التسويات الدولية. الودائع لدى البنوك التجارية الأجنبية. أدوات الدين التي تمثل السيادة ذات المسؤولية المضمونة. وينبغي ألا تتجاوز مدة الاستحقاق المتبقية لأوراق الدين 10 سنوات. أدوات الأدوات الأخرى التي وافق عليها المجلس المركزي ل ربي وبالإضافة إلى ذلك، وضعت ربي المبادئ التوجيهية المناسبة التي تنص على معايير صارمة للشركات المصدرة للاستثمارات بهدف تعزيز جوانب السلامة والسيولة من الاحتياطيات. المخاطر المصاحبة لنشر الاحتياطيات، أي. مخاطر االئتمان ومخاطر السوق ومخاطر السيولة ومخاطر التشغيل واألنظمة المستخدمة إلدارة هذه المخاطر مفصلة في الفقرات التالية. ) 1 (مخاطر االئتمان: تعرف مخاطر االئتمان على أنها احتمال عدم قدرة المقترض أو الطرف المقابل على الوفاء بالتزاماته وفقا للشروط المتفق عليها. وقد كان بنك الاحتياطي الفدرالي حساسا للغاية لمخاطر الائتمان التي يواجهها على استثمار أصول العملات الأجنبية والذهب في الأسواق الدولية. فالاستثمارات في أذون الخزانة، التي تمثل التزامات الديون على السندات ذات التصنيف الثلاثي، والكيانات التي تتجاوز الحدود الوطنية، لا تؤدي إلى أي مخاطر ائتمانية كبيرة. ويعتبر إيداع الودائع لدى بنك التسويات الدولية والبنوك المركزية الأخرى مثل بنك انجلترا معفيا من مخاطر الائتمان. غير أن إيداع الودائع لدى المصارف التجارية، وكذلك المعاملات في سندات الصرف الأجنبي وسندات السندات لدى بنوك المصارف التجارية الاستثمارية وغيرها من شركات الأوراق المالية، يؤدي إلى مخاطر ائتمانية. ولذلك، تطبق معايير ائتمانية صارمة على اختيار الأطراف المقابلة. يتم مراقبة التعرض لمخاطر االئتمان مقابل الحد المعتمد فيما يتعلق باألطراف المقابلة الموافق عليها على الخط. والهدف الأساسي لعملية التتبع الجارية هو تحديد أي مؤسسة (مدرجة في القائمة المعتمدة من بنك الاحتياطي الفدرالي) تكون جودتها الائتمانية معرضة لخطر محتمل وتقليل حدود الائتمان أو حذفها تماما إذا ما اعتبر ذلك ضروريا. كما يتم إجراء مراجعة ربع سنوية فيما يتعلق باألطراف األخرى من أجل إمكانية إدراجها. ) أ (مخاطر العمالت: تنشأ مخاطر العمالت بسبب عدم اليقين في أسعار الصرف. وتستثمر احتياطيات النقد الأجنبي في محافظ متعددة العملات ومتعددة الأسواق. وبالتشاور مع وزارة المالية، يتم اتخاذ قرارات بشأن التعرض الطويل الأجل لمختلف العملات اعتمادا على تحركات العملات المحتملة والاعتبارات الأخرى في الأجلين المتوسط ​​والطويل (مثل ضرورة الحفاظ على جزء كبير من الاحتياطيات في والمحافظة على الشكل التقريبي للعملة من االحتياطيات بما يتماشى مع تغير الوضع التجاري الخارجي للبلد، وكذلك منافع التنويع (. يتم اإلبالغ عن اإلدارة العليا للمصرف االحتياطي األوروبي عن تكوين العملة من االحتياطيات من خالل تقرير أسبوعي لنظام المعلومات اإلدارية. ) ب (مخاطر أسعار الفائدة: يتمثل الجانب الحاسم في إدارة مخاطر أسعار الفائدة في حماية قيمة االستثمارات قدر اإلمكان من التأثير السلبي لحركات أسعار الفائدة. وينصب تركيز استراتيجية الاستثمار على الحاجة الماسة إلى إبقاء مخاطر أسعار الفائدة على المحفظة منخفضة بشكل معقول بهدف تقليل الخسائر الناجمة عن تحركات أسعار الفائدة السلبية إن وجدت. وهذا النهج له ما يبرره نظرا لأن الاحتياطيات تعتبر قوة استقرار السوق في بيئة غير مؤكدة. ) 3 (مخاطر السيولة: تحتاج االحتياطيات إلى الحفاظ على مستوى عال من السيولة في جميع األوقات من أجل التمكن من تلبية أي احتياجات غير متوقعة أو طارئة. وأي تطور سلبي يجب أن يفي باحتياطيات، ومن ثم فإن وجود محفظة عالية السيولة يشكل عائقا ضروريا في استراتيجية الاستثمار. ويحدد اختيار الأدوات سيولة المحفظة. على سبيل المثال، سندات الخزينة الصادرة عن الحكومة الأمريكية يمكن تصفيتها بكميات كبيرة دون تشويه كبير للسعر في السوق، وبالتالي يمكن اعتبارها سائلة. أيضا، معظم الاستثمارات مع بنك التسويات الدولية يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. في الواقع، باستثناء الودائع الثابتة لدى البنوك التجارية الأجنبية. فإن جميع أنواع الاستثمارات الأخرى تقريبا هي في أدوات عالية السيولة يمكن تحويلها إلى نقد في غضون مهلة قصيرة. ويرصد بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب الجزء من الاحتياطيات التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون مهلة قصيرة جدا لتلبية أي احتياجات غير متوقعة. (4) نظام المخاطر والمراقبة التشغيلية: يوجد فصل داخلي بين المكاتب الأمامية والمكاتب الخلفية، وتضمن أنظمة الرقابة الداخلية عدة عمليات تدقيق في مراحل التقاط الصفقات ومعالجة الصفقات وتسويتها. هناك مجموعة منفصلة مسؤولة عن قياس المخاطر والرصد، وتقييم الأداء والتدقيق المتزامن. ويخضع نظام معالجة وتسوية الصفقات أيضا لمبادئ توجيهية للرقابة الداخلية استنادا إلى مبدأ إدخال بيانات نقطة واحدة وتفويض الصلاحيات للضباط على مختلف المستويات لتوليد تعليمات الدفع. وهناك نظام للتدقيق المتزامن لرصد الامتثال فيما يتعلق بجميع المبادئ التوجيهية للرقابة الداخلية. وعلاوة على ذلك، تتم تسوية الحسابات بانتظام. بالإضافة إلى التفتيش السنوي من قبل الجهاز الداخلي من ربي لهذا الغرض والتدقيق القانوني للحسابات من قبل المراجعين الخارجيين، وهناك نظام لتعيين مراجع خارجي خاص لمراجعة المعاملات غرفة التداول. ويتمثل الهدف الرئيسي للمراجعة الخاصة في التأكد من الالتزام بنظم إدارة المخاطر والمبادئ التوجيهية للرقابة الداخلية. وتوجد آلية شاملة للإبلاغ تغطي جميع المجالات الهامة لعمليات النشاط المتعلقة بإدارة الاحتياطيات. ويجري تقديمها إلى الإدارة العليا دوريا، أي. على فترات يومية وأسبوعية وشهرية وفصلية ونصف سنوية وسنوية، تبعا لنوع المعلومات وحساسيتها. 4 - إدارة الاحتياطيات الذهبية شهدت حيازات الذهب في بنك الاحتياطي الاسترالي تغييرات قليلة نسبيا في السنوات الأخيرة. في الوقت الحاضر، يحمل بنك الاحتياطي الاسترالي حوالي 357 طنا من الذهب، وتشكل حوالي 4.3 في المائة من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي كما في 30 سبتمبر 2003. من هذه، يتم الاحتفاظ 65 طنا في الخارج منذ عام 1991 في الودائع مع بنك انكلترا و بيس. وبلغ متوسط ​​العائد على هذه الودائع، ذات الطابع القصير الأجل، نحو 0.6 في المائة خلال السنة المالية 2002-2003، مقابل 0.9 في المائة في العام السابق. 1 - الموقف عبر الأقطار فيما يتعلق بالإفصاح زاد بنك الاحتياطي الفدرالي من الإفصاح تدريجيا فيما يتعلق بإدارة احتياطيات النقد الأجنبي. ويتبع النهج الذي يتبعه المصرف فيما يتعلق بالشفافية والإفصاح عن كثب أفضل الممارسات الدولية في هذا الصدد. ويعد بنك الاحتياطي الفدرالي من بين المصارف المركزية ال 49 في جميع أنحاء العالم التي اعتمدت نموذجا خاصا لنشر البيانات لنشر بيانات مفصلة عن احتياطيات النقد الأجنبي. يوفر قالب البيانات بعض المعلومات عن عدد من المعلمات بما في ذلك تكوين العملات ونمط الاستثمار والمواقف الآجلة. يتم توفير هذه البيانات على أساس شهري على موقع ربيز. وفي العام الماضي، أدرجت الهند في مجموعة من 20 بلدا اختارها صندوق النقد الدولي لإعداد دراسات حالة قطرية فيما يتعلق بإدارة احتياطيات النقد الأجنبي. وقد اعتمد صندوق النقد الدولي دراسات الحالة، بالإضافة إلى موجز منها، بوصفها الوثيقة المرفقة التي تحفظ المبادئ التوجيهية للإدارة التي أعدها في وقت سابق. وتتضمن هذه الوثيقة، التي أصبحت متاحة الآن في المجال العام، جميع المعلومات الأساسية عن إدارة الاحتياطيات للبلدان المشاركة ال 20، بما في ذلك الهند. ويتضمن المرفق الأول موجزا للحالة الراهنة للكشف فيما يتعلق بقطاعات مختلفة من البلدان. وكما يلاحظ من ذلك، فإن حفنة قليلة من المصارف المركزية، بنك الاحتياطي النيوزيلندي، بنك الاحتياطي الأسترالي، بنك النرويج الخ لديها مستوى أعلى من الإفصاح عن ربي. (بنك الاحتياطي الأسترالي) معلومات إحصائية عن الاحتياطيات والعملات الأجنبية (نشرة شهرية شهرية) نظرة عامة على عمليات إدارة الاحتياطيات والعائد بالنسبة إلى المعيار (التقرير السنوي السنوي) موجز لتكوين (التقرير السنوي السنوي) بنك كندا (بك) عمليات حساب صندوق الصرف (إفا) (التقرير السنوي السنوي) معيار إدارة الأصول (التقرير السنوي السنوي) موقف الاحتياطي المفصل (أسبوعيا) (ش. م.ع. ع) الموقع الشامل لشعبة الاحتياطيات (يوم عمل ثالث شهري من الشهر التالي) توثيق لسلطة السلطة وصنع القرار والتفويض في إدارة الاحتياطيات (مراجع مراجعة بك) مصرف شيلي المركزي (كبك) مستوى الاحتياطيات الدولية والسيولة بالعملات الأجنبية (شهريا) قيمة نهاية العام للاحتياطيات، أكونتين قياس العائد املطلق بالعملة املحلية وتكوين العائدات والطريقة التي حتقق بها سي بي سي هدف السيولة يف إدارة االحتياطيات) أنواع األدوات التي تستثمر فيها االحتياطيات، ومناقشة جوانب الرقابة فيما يتعلق بإدارة املخاطر () التقرير السنوي السنوي ) البنك الوطني التشيكي (نب) النشر المنتظم لمستوى الاحتياطيات في قسم الإحصاءات في موقعه على الإنترنت الفصل المتعلق بإدارة الاحتياطي والأداء النسبي المطلق والمخاطرة للاحتياطيات (التقرير السنوي السنوي) سلطة النقد في هونغ كونغ (هكما) الحسابات نصف السنوية (احتياطي النقد األجنبي) شهريا (احتياطيات الصرف األجنبي) شهريا (احتياطيات الصرف األجنبي) شهري (احتياطيات الصرف األجنبي) شهري والأهداف، وسياسة الاستثمار (لا تشمل تكوين العملة بدقة) والأداء الاستثماري في المطلق (التقرير السنوي السنوي بنك كوريا) بك (حجم االحتياطيات من النقد األجنبي) مرتني في الشهر (فلسفة االستثمار العام واتجاهه) دون الكشف عن املعيار املرجعي ومزيج العملة ومزيج احملفظة وعوائد احملفظة () التقرير السنوي السنوي البيانات المالية السنوية المعبر عنها بالعملة المحلية احتياطي بنك نيوزيلندا (ربنز) تتضمن الإفصاحات المكثفة في الملاحظات على الحسابات سياسات إدارة المخاطر والتعرض الكمي للمخاطر وصافي إيرادات إدارة الاحتياطي الخ - (التقرير السنوي السنوي) بنك النرويج (بن) تتضمن الحسابات المفصلة لاحتياطيات النقد الأجنبي القيمة الدفترية والعائد على المحافظ الكلية والحسابات الفرعية في مقارنة العائد بالعملة المحلية مع المؤشر القياسي وتكوين العملات وما إلى ذلك (التقرير السنوي السنوي) المملكة المتحدة (حساب تسوية الصرف) توزيع الأصول والخصوم إلى عملة واسعة (ربع سنوية) بيانات الاحتياطيات (إمف سدز) (شهريا) الحسابات المالية السنوية (سنوية) ما هي الاحتياطيات من الفوركس الحصول على العمق تحليل الاقتصاد الكلي، ومقاييس السوق، الملكية مؤشرات رأس المال العقل، نظرة على محفظة كابم والمزيد من رؤى قابلة للتنفيذ، مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك. خذ تجربة مجانية لمدة 30 يوما نواصل الحديث عن احتياطياتنا من العملات الأجنبية ونتساءل إذا انخفضت من 300 مليار إلى 290 مليار، كما لو أن بعض السياسيين قد أثرى جيوبهم من خلال أخذ هذا المبلغ الكبير من مكان ما في الخنادق. ولكن الاحتياطيات تحتاج إلى مزيد من التوضيح. ما هي الاحتياطيات الدولارات التي لديك في خزانة الخاص بك من تلك الزيارة الأمريكية في عام 2009 ليست جزءا من الاحتياطيات التي أتكلم عنها. كما أنها ليست مجموع جميع الدولارات التي جلبتها المستوردين. تجار الفوركس تملك المخزون من الدولارات، والتي مرة أخرى لا تحسب. ما تتضمنه الاحتياطيات هو فقط ما يملكه بنك الاحتياطي الفدرالي. ويملك بنك الاحتياطي الاسترالي احتياطيات النقد الأجنبي، ومعظمها بالدولار. هذه الدولارات عادة ما تكون قصيرة الأجل للأوراق المالية الأمريكية (مثل سندات الخزانة)، ولكنها ستشمل أيضا العملات الأخرى مثل اليورو والين وغيرها. وبعض العناصر الاحتياطية الأخرى هي الذهب (الذي يملكه بنك الاحتياطي الفدرالي)، وحقوق السحب الخاصة، والاحتياطي ترانش موقف صندوق النقد الدولي. آخر اثنين صغيرة نسبيا. هيريس كيف تبدو الاحتياطيات منذ عام 2001: كيف يكتسب ربي دولار هناك سوق صرف العملات الأجنبية التي هي دون وصفة طبية. ويتعين على المستثمر الأجنبي الراغب في شراء الأسهم الهندية أن يدفع لهم روبية. يذهب المستثمرون إلى بنك ويقول لدي X دولار، أعطني روبية. الآن قد يقدم البنك الروبية، لكنه يريد بيع الدولار لشخص آخر. إذا لم يكن هناك أي شخص آخر يرغب في شراء الدولار من الكثير من المستثمرين الأجانب القادمين، فإن الطلب على الروبية أعلى من الطلب على الدولار. في عزلة، وهذا يعني أن الناس سوف تعطي أقل روبية لكل دولار، والمعادلة بالروبية والدولار يمكن أن تقع بشكل خطير. وقد خاف انخفاض سعر الصرف المصرفيين المركزيين لأنه لا يساعد على استقرار الأسعار، وهو هدف محدد. ولتجنب انخفاض سعر صرف الروبية، يشتري بنك الاحتياطي الفدرالي دولار من البنوك ويطبع روبية للتعويض. ميزانية بنك الاحتياطي الفدرالي والتضخم تأتي الروبية الإضافية في النظام، وتبدو الميزانية العمومية للمصرف الاحتياطي الربيدي كما يلي: الأصول الإضافية. هذه الدولارات قد اشترى التزامات اضافية: هذه الروبية وقد طبع. هذا هو السبب، على مذكرات 100 روبية، ترى وعد أعد لدفع مبلغ مائة روبية من قبل محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي. لأن لها مسؤولية ربي. الآن بشكل عام، لماذا نفعل هذا لماذا نطبع المال لتحقيق الاستقرار في سعر الصرف لن يعرض التضخم الإجابة: بالطبع سوف المزيد من الروبية في النظام يؤدي إلى المزيد من الروبية مطاردة نفس المنتجات. (إلا إذا كنا نستخدم الروبية الزائدة لإنشاء العديد من المنتجات الإضافية لتعويض). نمونا الحقيقي 8211 أي زيادة في مجموع الأشياء التي يمكن أن مطاردة المال 8211 كان حوالي 8. ومع ذلك، فإن كمية من المال طبعنا كان ما يصل الى 16 (بعض من ذلك كان مطبوعا لشراء دولار، وبعض لشراء السندات الحكومية الهندية) المشكلة هي أن التضخم له تأثير متخلف. إن ما طبع في عام 2007 سيؤدي إلى التضخم بعد سنوات قليلة، خاصة مع انخفاض معدلات الادخار. (عند حفظ أقل، كنت تنفق أكثر، وهذا المال في الواقع مطاردات تلك السلع وتضخم أسعارها) لماذا نحن عناء بشأن الاحتياطيات كثير من الناس يعتقدون أنه لتغطية ضد الواردات. ويعتقد آخرون أن إرضاء المستثمرين الأجانب. بعد الأزمة الآسيوية في التسعينيات، كان التفكير هو أن الدول النامية تحتاج إلى بناء احتياطيات النقد الأجنبي للحماية من تخفيض قيمة العملة. هناك خوف من أن المضاربين يأتون مع الكثير من المال والتلاعب في سوق الفوركس. ثم ثيريس قضية تقلب العملة كلها المذكورة أعلاه. الروبية غير قابلة للتحويل بالكامل. وهذا يعني أن البلدان الأخرى لا تستطيع روبية هندية في احتياطياتها. أحد أسباب احتياج الاحتياج هو أن الناس الآخرين لا يمكن أن تأخذ روبية لما نشتري منها. وكل ذلك يساهم في بناء الاحتياطيات. وفي عام 1992، مرت الهند بأزمة هائلة شهدت انخفاضا في احتياطيات العملة إلى ما لا يقل عن 15 يوما من الواردات. في ذلك الوقت، لم يكن هناك قابلية للتحويل على الإطلاق. ولم يسمح للمستثمرين الأجانب حتى في معظم الحالات. وأن نكون صادقين، المستثمرين الهندي ويرنت دعا بالضبط إما. كنا اقتصاد مغلق، وتحتاج إلى تراخيص لكل شيء. وبالتالي فإن الاحتياطيات تعتبر مقدسة. أنها ساعدت حقا. في حين اشترى بنك الاحتياطي الاسترالي دولار لحماية الروبية من كسب القيمة (كسب يعني أقل روبية لشراء الدولار) لم يكن قادرا على القيام بذلك على العكس من ذلك عندما الروبية فقدت القيمة. في عام 2013، فقدت الروبية 10 ورفض بنك الاحتياطي الفدرالي بيع الدولار من احتياطياته الثمينة. وقد دفعهم الخوف من فقدان الاحتياطيات إلى عدم بيع الدولار. كما أرادوا السوق للعب بها. وهو ما يعني استقرار السعر يعمل فقط في اتجاه واحد: لعدم السماح للروبية الارتفاع. هل نحن بحاجة احتياطيات الفوركس رأيي: ليس هذا بكثير. يمكننا أن نفعل مع نصف هذا المبلغ، أو حتى أقل. يمكننا أن نجعل الروبية قابلة للتحويل، بطبيعة الحال. نحن فقط لا نريد لأن الناس ذكي مع اللحى البيضاء يخبرنا أنه إذا فعلنا ذلك سوف كارثة كبيرة ضرب الأمة ونحن نؤمن بسعادة لهم. ولكن إذا كنا نفكر من خلال هذا، يمكننا تحرير عملتنا والسماح للآخرين تملك ذلك، والسماح لهم الحرية الكاملة لبيعها حيث يريدون، عندما يريدون. الأجانب ليسوا مجرد روبية، انهم يريدون الحصول على أسعار الفائدة الهندية على الروبية التي يحملونها. لذا يجب السماح لهم بالحصول على سندات روبية هندية بحرية (هناك حدود صغيرة مثل 20 مليار دولار أو هذه، في هذه المرحلة، لبعض السندات). إذا فعلنا هذا، نحن لن نحتاج أن الكثير استيراد الغطاء. إذا كنت بحاجة إلى استيراد، يمكنك أن تدفع في روبية بدلا من ذلك. إذا كنت بحاجة إلى دولار تذهب إلى السوق ودفع أسعار السوق 8211 شخص ما سيوجد أن يحمل الدولار ويريد روبية. (إن لم يكن، عليك أن تدفع أكثر، وهناك ما يكفي من المشترين أو البائعين في بعض الأسعار، رأينا هذا يلعب خارج). توفر احتياطيات بنك الاحتياطي الفدرالي (ربي) عنصرا آخر: التلاعب بالسوق. لا يستطيع بنك الاحتياطي الفدرالي شراء السندات الحكومية دون إبلاغ أيام السوق مسبقا. فإنه يخبر اللاعبين كم سيشتري، ولها مزاد دعوة العروض من البنوك والتجار. ولكن لا شيء من هذا القبيل لفوركس. فإنه سيتم شراء مباشرة أو بيع، وبالتالي التلاعب في السوق لأنه يمكن طباعة روبية وقتما تشاء أو استخدام الكنز ضخمة. هذا هو الشر، لأن لاعب السوق كونها منظم السوق مخيفة بقدر ما قد إثراء عدد قليل من الناس في المعرفة. (حتى لو كان من المقرر الاحتفاظ بالاحتياطيات، يجب عليهم شراء الدولار في المزادات، مع مبالغ معروفة مسبقا). ثم ينبغي على بنك الاحتياطي الاسترالي أن يخفض احتياطياته إلى الأسفل ويحمل معظم الأوراق المالية الحكومية الهندية في ميزانيته العمومية. الشيء الوحيد الذي يجب أن يملي طباعة المال ينبغي أن يكون 160 السماح سعر الصرف تكون متقلبة، فإنه لا يهم. وقد أدى استخدام الاحتياطيات إلى عدم حمايتنا من التقلبات (انخفض معدل أوسينر 50 في عامين)، وقد جلب لنا التضخم الهيكلي الذي لا يمكننا التعامل معه. لحسن الحظ ذكر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي (ربي) أننا بحاجة إلى القيام ببعض من هذا. أن الروبية تحتاج إلى أن تكون أكثر انخراطا في التجارة العالمية، والأجانب بحاجة إلى مزيد من الوصول إلى اقتصادنا. دعونا نأمل، كما يجب علينا، أن الأمور سوف تتغير نحو الأفضل. 6 تعليقات بعض الأسئلة، التي قد تبدو غبية ولكن يمكنني can8217t مساعدة يسأل: 1) لماذا can8217t شخص ما، let8217s يقول 8216X8217 الكنز روبية في يقول بلد آخر ثم تبدأ في تحويلها بعملة أخرى وكسب انتشار لائق ما 8217s وقف السيد X 2) إذا كنت أتذكر بشكل صحيح، في حين ربي وعود حامل 100 باكز لمذكرة 100 روبية، في الولايات المتحدة، الاحتياطي الاتحادي لا تفعل الشيء نفسه. لماذا can8217t ربي تفعل الشيء نفسه 3) شيء آخر 8211 وأعتقد أن عملتنا الخاصة تستمد منه قيمة 8217s من الاحتياطيات التي بلدنا لديها 8211 أي الذهب، والعملة البلاد الأخرى الخ إذا انخفضت قيمة الروبية، ثم قيمة الدولار يرتفع، في الواقع، قيمة الاحتياطي ربي هو نفسه، في الأساس، والمصدر الذي يستمد منه قيمة 8217s هو نفسه، ثم لماذا لا قيمة الروبية تقع 4) واحد آخر شيء، وأنا أفهم حجتك أعلاه ( آمل ذلك)، كنت تقول أنه في الواقع من ارتفاع الاحتياطي، ونحن في الواقع زيادة التضخم كوز لم تكن هناك حاجة العديد من الاحتياطيات. ولكن ديباك، تأخذ نفسك مرة أخرى إلى نفس الأيام عندما بدأت هذه العملية 8211 كيف يمكن أن تتوقع أن هذا الطباعة كثيرا من شأنه أن يزيد التضخم خارج الحد المريحة. الآن it8217s من السهل جدا أن نقول أن الاحتياطي يجب أن يكون أقل من نصف، وبالتالي وضع مرساة إلى حيث ينبغي أن يكون التضخم ولكن لديك هذه الميزة من معرفة ما تم بالفعل تشانسد الآن. كيف يمكن توقعه في عام 2007 أن هذه الاحتياطيات الكثيرة من شأنها أن تؤدي إلى هذا التضخم الكبير إذا كان أي من هذه الأسئلة هي أسينين جدا، وأنا الرعاية دون 8217t: P يرجى تحمل معي 8211 I8217m قارئ متعطشا :) بلدي 8212 لا يوجد غبي الأسئلة :) 1) هذا X الكنز روبية كما تلاحظ روبية على ما يرام، لأن ربي can8217t تفعل أي شيء حيال ذلك. ولكن الأجانب سوف ترغب في كسب الفائدة عليها ثم لديهم لامتلاك السندات الروبية أو مثل، والتي يمكن أن 8217t القيام به بسهولة الآن. 2) كانت الولايات المتحدة لديها حتى عام 1934، عندما توقفت فجأة :) يمكننا، بطبيعة الحال، ولكن سيكون من غير المجدي ما لم تصدر الحكومة العملة مباشرة. (لاحظ أن روبية 1 لا يوجد لديها أي شيء من هذا النوع، علما أن الروبية 1 تصدر مباشرة من قبل الحكومة، وليس من قبل ربي.) 3) عملتنا لا تستمد قيمتها من الاحتياطيات. وهي تستمد قيمتها من الطلب والطلب من العملة مقابل العملات الأخرى. لا توجد قيمة جوهرية للروبية، كما انها 8217s مجرد مذكرة إذنية ولها معظمها، ليس لديه أي دعم من أي نوع. (على سبيل المثال، أصدر بنك الاحتياطي الاسترالي فقط حوالي 16 تريليون روبية، ولكن هناك حوالي 80 تريليون دولار من الودائع في النظام المصرفي، لا 8217s ليس مدعوما حقا بأي شيء :)) 4) التضخم التضخم وراء الحد الراحة: إذا كنت تنمو احتياطي النقد الأجنبي هو جزء من 20 في السنة، وأنت تعرف أن النمو الحقيقي هو فقط 8 (توقعات ربي نفسها) ثم عليك أن تكون على علم بأن 12 اضافية سوف يسبب التضخم. راجع للشغل، I8217ve كانت الكتابة عن هذا لفترة من الوقت الآن. تحقق من moneymind. in201106stop-بويينغ-دولارس-كبح-المال-العرض-التضخم. هي ديباكفيري شرح جيد لقد تم مسح العديد من الشكوك. ولكن أنا haven8217ts فهمت أشياء قليلة .. 2) إذا كنت أتذكر بشكل صحيح، في حين ربي وعود حامل 100 باكز لمذكرة 100 روبية، في الولايات المتحدة، الاحتياطي الاتحادي لا تفعل الشيء نفسه. لماذا كان ربي تفعل الشيء نفسه 2) كانت الولايات المتحدة أن يكون ذلك حتى عام 1934، عندما توقفت فجأة :) يمكننا، بطبيعة الحال، ولكن سيكون من المجدي ما لم تصدر الحكومة العملة مباشرة. (لاحظ أن المذكرة 1 روبية ليس لديها أي شيء من هذا النوع، علما أن الروبية 1 تصدر مباشرة من قبل الحكومة، وليس من قبل ربي.) هنا. ما يعني 82208221 أنه سيكون من غير المجدي ما لم تصدر الحكومة العملة مباشرة. 82208221 أيضا بقدر ما أعرف روبيتنا هو فيات العملة يعني بدعم من نوثينغ. السؤال الأخير. ربي وعود حامل RS100 ل 100 روبية note8230.Does يعني أنه إذا كان حامل يجلب مملة 100 روبية علما من ربي سوف يحل محلها الطازجة. إذا أصدرت الحكومة ذلك فإننا يمكن أن نستخدم الأصول الحكومية لا مثل حصتها في وحدات المعاينة الأولية والأراضي المملوكة من قبل الحكومة المركزية وما إلى ذلك كدعم. أصدر ربي الدين هو النفايات. وبصورة فعالة تصبح الديون المستحقة للحكومة مباشرة لنا. لا وعد ربي هو ببساطة أن هذا هو مذكرة تقول من هو حامل، وسوف أدفع له روبية. 100. عند نقله حولها، كنت تعطي على نحو فعال شخص آخر الحق في المطالبة روبية. 100 من ربي. سوف ربي تأخذ فقط ملاحظتك وتعطيك ملاحظة أخرى :) لماذا لا نقوم بتصميم الأداة المالية التي من شأنها أن تفعل وظيفة التبادل بين إنر والدولار. التي من شأنها أن توفر السوق الحرة للعمل والتي تسيطر عليها ربي الشيء المهم الرئيسي هو أن هنا ربي يمكن أن يعرض بعض ميزة ما يريدون وأنها يمكن تداولها في السوق من فضلك لا علاج أي شيء في موقع كابيتالميند كما المشورة في مجال الاستثمار. كابيتالميند لا تقدم أي توصيات الأوراق المالية. ومع ذلك، يمكنك اختيار النظر في المحتوى كمساهمة واحدة في عملية اتخاذ القرار. وفي حين أننا قد نتحدث عن استراتيجيات أو مواقف في السوق، فإن هدفنا هو فقط إظهار إدارة المخاطر الفعالة في التعامل مع الأدوات المالية. هذا هو بحتة خدمة المعلومات وأي التداول القيام به على أساس هذه المعلومات هو على مسؤوليتك الخاصة، وحيد. الاشتراك النشرة الإخبارية اليومية فئات شعبية حقوق التأليف والنشر رأس المال 2016، جميع الحقوق محفوظة.