الأسهم خيارات الصحيح من بين أول رفض

مؤسسي طاولة العمل ريج القائم على الأسهم التعويض الشركات المبتدئة في كثير من الأحيان استخدام التعويض القائم على الأسهم لتحفيز المدراء التنفيذيين والموظفين. يوفر التعويض القائم على الأسهم المديرين التنفيذيين والموظفين الفرصة للمشاركة في نمو الشركة، وإذا منظم بشكل صحيح، ويمكن محاذاة مصالحها مع مصالح المساهمين في الشركة والمستثمرين، دون حرق نقد الشركة في متناول اليد. ومع ذلك، يجب أن يأخذ استخدام التعويض القائم على الأسهم في الاعتبار عددا لا يحصى من القوانين والمتطلبات، بما في ذلك اعتبارات قانون الأوراق المالية (مثل قضايا التسجيل) والاعتبارات الضريبية (المعاملة الضريبية والاستقطاع)، والاعتبارات المحاسبية (رسوم المصروفات، التخفيف، الخ )، اعتبارات قانون الشركات (واجب الائتمان، تضارب المصالح) وعلاقات المستثمرين (التخفيف، التعويض المفرط، إعادة تسعير الخيارات). وتشمل أنواع التعويضات القائمة على الأسهم الأكثر استخداما من قبل الشركات الخاصة خيارات الأسهم (الحوافز وغير المؤهلة) والمخزونات المقيدة. ومن الأشكال الشائعة الأخرى للتعويضات القائمة على الأسهم التي قد تنظر فيها الشركة، حقوق تقدير الأسهم، ووحدات الأسهم المقيدة، ومصالح الأرباح (للشراكات والشركات ذات المسئوولية المحدودة التي تخضع للضرائب فقط). وسيكون لكل شكل من أشكال التعويض القائم على الأسهم مزاياه وعيوبه الفريدة. خيار الأسهم هو حق شراء الأسهم في المستقبل بسعر ثابت (أي القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ المنح). وتخضع خيارات الأسهم عموما لرضا شروط الاستحقاق، مثل استمرار العمل وتحقيق أهداف الأداء، قبل أن يتسنى ممارستها. هناك نوعان من خيارات الأسهم، خيارات الأسهم حافز، أو إسو، وخيارات الأسهم غير المؤهلين، أو نكوس. إسو هي إنشاء قانون الضرائب، وإذا تم استيفاء العديد من المتطلبات القانونية، فإن الخيار سيحصل على معاملة ضريبية مواتية. وبسبب هذه المعاملة الضريبية المواتية، فإن توافر الأيزو محدود. لا توفر المنظمات الوطنية للضمان الاجتماعي معاملة ضريبية خاصة للمتلقي. ويمكن منح المنظمات الوطنية للمهن الوطنية للموظفين والمديرين والاستشاريين، في حين لا يجوز منح إسو إلا للموظفين وليس إلى الخبراء الاستشاريين أو غير المديرين. وبشكل عام، ال يوجد أي أثر ضريبي للمقيم في وقت منح أو منح أي نوع من الخيار. بغض النظر عما إذا كان الخيار هو إسو أو نكو، فمن المهم جدا أن يتم تعيين سعر ممارسة الخيارات في ما لا يقل عن 100 من القيمة السوقية العادلة (110 في حالة إسو إلى 10 حاملي الأسهم) من المخزون الأساسي في تاريخ المنحة لتفادي العواقب الضريبية السلبية. عند ممارسة إسو، لن يقوم الخيار بالاعتراف بأي دخل، وإذا تم استيفاء بعض فترات الحيازة القانونية، فإن الخيار سيحصل على معالجة أرباح رأسمالية طويلة الأجل عند بيع المخزون. ومع ذلك، عند ممارسة الرياضة، يمكن أن يخضع الخبير للضريبة الدنيا البديلة على انتشار (أي الفرق بين القيمة السوقية العادلة للسهم في وقت ممارسة وسعر ممارسة الخيار). إذا قام الخبير ببيع األسهم قبل استيفاء فترات الحيازة القانونية هذه، يحدث تصرف غير مؤهل ويكون لدى الخبير دخل عادي في وقت البيع يعادل الفارق في وقت التمرين مضافا إليه ربح أو خسارة رأسمالية يساوي الفرق بين سعر البيع والقيمة في ممارسة الرياضة. إذا تم بيع الأسهم في خسارة، يتم تضمين مبلغ البيع الذي يزيد عن سعر الممارسة في دخل الخيار. سوف يكون للشركة بشكل عام خصم تعويض على بيع األسهم األساسية مساويا لمبلغ الدخل العادي) إن وجد (المعترف به من قبل الخيار إذا لم يتم الوفاء بفترة الحيازة المذكورة أعاله، ولكن لن يكون للشركة أي تعويض عن التعويض إذا كان يتم الوفاء إسو فترة عقد. في وقت ممارسة نكو، فإن الخيار سيكون له دخل التعويض، رهنا بالحجز الضريبي، يساوي الخيارات انتشار وضريبة على معدلات الدخل العادي. عندما يباع السهم، سوف يتلقى أوبتيوني كسب رأس المال أو خسارة العلاج على أساس أي تغيير في سعر السهم منذ ممارسة الرياضة. تقوم الشركة عموما بخصم تعويضات عند ممارسة الخيار تساوي مبلغ الدخل العادي المعترف به من قبل الخيار. بالنسبة للشركات المبتدئة والمرحلة المبكرة، توفر خيارات الأسهم حوافز كبيرة للمسؤولين التنفيذيين والموظفين لدفع نمو الشركة وزيادة قيمة الشركة، لأن خيارات الأسهم توفر للخيارين الفرصة للمشاركة مباشرة في أي جانب من الجوانب فوق ممارسة الخيارات السعر. هذه الحوافز أيضا بمثابة أداة قوية للحفاظ على الموظفين. من ناحية أخرى، خيارات الأسهم تحد أو القضاء على معظم المخاطر في الجانب السفلي إلى أوبتيون، وفي ظروف معينة، قد تشجع السلوك المخاطرة. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الصعب استعادة حوافز الأداء التي توفرها خيارات الأسهم إذا انخفضت قيمة السهم دون سعر ممارسة الخيار (أي الخيارات تحت الماء). في كثير من الحالات، لن يمارس الموظف خيارا حتى وقت التغيير في السيطرة، وفي حين أنه لن يكون أفضل نتيجة للضرائب بالنسبة للخيار (سيتم فرض ضريبة على جميع العائدات وفقا لمعدلات ضريبة الدخل العادية)، فإن هذه الممارسة المتأخرة ستسمح أن يكون قادرا على الاعتراف بالانتشار الكامل لمنحه مع مخاطر ضئيلة أو معدومة. قد تبدأ الشركات المبتدئة والمرحلة المبكرة أيضا في منح ما يسمى بالتمارين المبكرة أو خيارات نمط كاليفورنيا. وتسمح هذه الجوائز، التي هي أساسا مزيج من خيارات الأسهم والمخزون المقيد، للممنوح بممارسة خيارات غير مؤهلة لشراء أسهم الأسهم المقيدة الخاضعة لنفس قيود الاستحقاق والمصادرة. المخزون المقيد هو الأسهم المباعة (أو الممنوحة) التي تخضع للاستحقاق ويتم مصادرة إذا لم يتم استيفاء المنحة. ويمكن منح الأسهم المقيدة للموظفين أو المديرين أو الخبراء الاستشاريين. وباستثناء دفع القيمة الاسمية (وهو شرط لمعظم قوانين الشركات الحكومية)، يجوز للشركة أن تمنح المخزونات صراحة أو تتطلب سعر شراء عند أو أقل من القيمة السوقية العادلة. ولكي ينتهي خطر المصادرة المفروض على السهم، يتعين على المتلقي الوفاء بشروط الاستحقاق التي يمكن أن تستند إلى استمرار العمل على مدى سنوات من الزمن وتحقيق أهداف الأداء المحددة سلفا. خالل فترة االستحقاق، يعتبر السهم مستحق، ويمكن للمستلم الحصول على توزيعات أرباح وممارسة حقوق التصويت. يتم فرض ضريبة على مستلم المخزون المقيد بمعدلات ضريبة الدخل العادية، رهنا بالحجز الضريبي، على قيمة السهم (ناقصا أي مبالغ تدفع للسهم) وقت الاستحقاق. وبدلا من ذلك، قد یقوم المستلم بإصدار القسم 83 من قانون الضرائب (ب) الانتخاب مع مصلحة الضرائب في غضون 30 یوما من المنحة لتضمین القیمة الكاملة للمخزون المقید (أي أقل من سعر الشراء المدفوع) في وقت المنحة والبدء فورا في أرباح رأس المال فترة العقد. يمكن أن يكون هذا االنتخاب 83) ب (أداة مفيدة للمديرين التنفيذيين في الشركة المبتدئة، ألن األسهم عادة ما يكون لها تقييم أقل في وقت المنح األولية أكثر من تواريخ االستحقاق المستقبلية. عند بيع الأسهم، يتلقى المتلقي مكاسب رأس المال أو خسارة العلاج. إن أي توزيعات أرباح مدفوعة في حين أن الأسهم غير مستحقة يتم احتسابها كإيرادات تعويضية تخضع للحجز. يتم احتساب أرباح األسهم المدفوعة فيما يتعلق باألرصدة المكتسبة كأرباح، وليس هناك حاجة إلى خصم الضرائب. لدى الشركة عموما تعويض تعويض يعادل مبلغ الدخل العادي المعترف به من قبل المتلقي. ويمكن للمخزون المقيد أن يوفر للمستفيد أكثر من القيمة الأمامية والحماية الهبوطية من خيارات الأسهم ويعتبر أقل تخفيفا لحملة الأسهم في وقت حدوث تغيير في السيطرة. ومع ذلك، قد يؤدي المخزون المقيد إلى التزامات ضريبية من الجيب إلى المتلقي قبل البيع أو حدث تحقيق آخر فيما يتعلق بالمخزون. اعتبارات أخرى على أساس المخزونات من المهم النظر في جداول الاستحقاق والحوافز الناجمة عن هذه الجداول قبل تنفيذ أي برنامج تعويض قائم على الأسهم. ويجوز للشركات أن تختار منح مكافآت على مر الزمن) مثل منحها في تاريخ محدد أو في أقساط شهرية أو ربع سنوية أو سنوية (، على أساس تحقيق أهداف األداء المحددة مسبقا) سواء كانت أداء الشركة أو األفراد (أو بناء على مزيج من الوقت وظروف الأداء. وعادة ما تمتد فترات الاستحقاق بين ثلاث وأربع سنوات، مع تاريخ الاستحقاق الأول الذي لا يحدث قبل الذكرى السنوية الأولى لتاريخ المنح. كما ينبغي للشركات أن تدرك بشكل خاص كيفية التعامل مع الجوائز فيما يتعلق بتغيير السيطرة على الشركة (على سبيل المثال عند بيع الشركة). يجب أن تعطي معظم خطط تعويض األسهم العريضة مجلس اإلدارة مرونة كبيرة في هذا الصدد) أي حرية التصرف في تسريع االستحقاق) كليا أو جزئيا (، وتسليم الجوائز إلى جوائز المستحوذين أو ببساطة إنهاء المكافآت في وقت المعاملة). ومع ذلك، فإن الخطط أو الجوائز الفردية) وخاصة الجوائز مع كبار التنفيذيين (قد تتضمن، وغالبا ما تتضمن، تغييرا محددا في أحكام الرقابة، مثل التسارع الجزئي أو الجزئي للمنح غير المكتسبة، وإستحقاق الزناد المزدوج) أي إذا كان من المفترض أن تتم الموافقة على العقد أو استمراره من قبل الشركة المستحوذ عليها ، فإن تسديد جزء من الجائزة سوف يتسارع إذا تم إنهاء عمل الموظفين دون سبب في غضون فترة محددة بعد الإغلاق (عادة من ستة إلى 18 شهرا)). ینبغي علی الشرکات أن تنظر بعنایة في کل من (1) الحوافز والآثار المتبقیة لتغیرھا في أحکام الرقابة و (إي) أي مسائل تتعلق بعلاقات المستثمر قد تنشأ من خلال تسارع الاستحقاق فیما یتعلق بتغییر في السیطرة، حیث أن ھذا التسارع یمکن أن یقلل من القیمة من استثماراتهم. هناك عدد من أحكام الحماية التي ترغب الشركة في النظر في تضمينها في وثائق حقوق الملكية للموظفين. نافذة محدودة لممارسة خيارات الأسهم بعد انتهاء الخدمة إذا تم إنهاء العمل بالسبب، يجب أن توفر خيارات الأسهم أن الخيار ينتهي على الفور، ولم يعد قابلا للتطبيق. وبالمثل، فيما يتعلق بالمخزون المقيد، ينبغي وقف الاستحقاق وينبغي أن ينشأ حق إعادة الشراء. وفي جميع الحالات الأخرى، ينبغي أن يحدد اتفاق الخيار فترة ممارسة ما بعد انتهاء الخدمة. وعادة ما تكون فترات ما بعد انتهاء الخدمة عادة 12 شهرا في حالة الوفاة أو العجز، و1-3 أشهر في حالة الإنهاء دون سبب أو إنهاء طوعي. وفيما يتعلق بالمخزونات المقيدة، ينبغي أن تنظر الشركات الخاصة دائما في الحصول على حقوق إعادة شراء الأسهم غير المستثمرة والمكتسبة. يجب أن تخضع األسهم غير المكتسبة) واألرصدة المكتسبة في حالة إنهاء الخدمة (دائما إلعادة الشراء إما بالتكلفة أو بالتكلفة أو القيمة السوقية العادلة أيهما أقل. وفيما يتعلق بالأرصدة المكتسبة والأوراق المالية الصادرة عند ممارسة الخيارات المكتسبة، فإن بعض الشركات ستحتفظ بحق إعادة الشراء بالقيمة السوقية العادلة عند انتهاء الخدمة في جميع الظروف (باستثناء إنهاء الخدمة لأسباب) إلى أن يعلن صاحب العمل أن الشركات الأخرى تحتفظ فقط بحق إعادة الشراء في ظروف أكثر محدودية، مثل الإنهاء الطوعي للعمالة أو الإفلاس. يجب على الشركات عموما تجنب إعادة شراء الأسهم في غضون ستة أشهر من الاستحقاق (أو ممارسة) من أجل تجنب المعالجة المحاسبية السلبية. حق الرفض الأول كوسيلة أخرى لضمان أن تبقى أسهم الشركة في أيدي ودية نسبيا قليلة نسبيا، فإن الشركات الخاصة غالبا ما يكون لها الحق في الرفض الأول أو العرض الأول فيما يتعلق بأي تحويلات مقترحة من قبل الموظف. وبصفة عامة، ينص ذلك على أنه قبل نقل الأوراق المالية إلى طرف ثالث غير تابع، يجب على الموظف أولا أن يقدم الأوراق المالية للبيع إلى الشركة المصدر وربما المساهمين الآخرين في الشركة على نفس الشروط المعروضة على الطرف الثالث غير المنتسبين. ولا يمكن للموظف أن يبيع الأسهم إلى هذا الطرف الثالث إلا بعد أن يكون الموظف قد امتثل لحق الرفض الأول. وحتى إذا لم يكن صاحب العمل يفكر في حق الرفض الأول، فمن المرجح أن يصر المستثمرون خارج رأس المال الاستثماري على هذه الأنواع من الأحكام. السحب على طول الحقوق يجب على الشركات الخاصة أن تنظر أيضا في وجود ما يسمى السحب على طول الحق، والذي ينص عموما أن حامل أسهم الشركة سوف تكون التعاقدية المطلوبة للذهاب جنبا إلى جنب مع معاملات الشركات الكبرى مثل بيع الشركة، بغض النظر عن ، ما دام أصحاب النسبة المئوية المعلنة من أسهم أصحاب العمل لصالح الصفقة. ومن شأن ذلك أن يحول دون مساهمي الموظفين الفرديين من التدخل في معاملة كبرى للشركات من خلال التصويت على صفقة أو ممارسة حقوق المعارضين. ومرة أخرى، كثيرا ما يصر مستثمرو رأس المال الاستثماري على هذا النوع من الأحكام. دريفرتوديس سوق الأسهم أخبار أمب تحليل في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها من قبلنا. الرفض من الرفض الأول كسر لأسفل حق الرفض الأول بما أن الكيان الذي له حق الرفض الأول له الحق، ولكن ليس الالتزام، للدخول في معاملة تنطوي عادة على أصل، فهو أقرب إلى وجود خيار اتصال على الأصل. وعادة ما يتم التفاوض على حق الرفض الأول من قبل أحد الأطراف عندما يريد أن يرى كيف سيتحول العمل. قد يفضل الحزب أن يحتفظ بخيار الانخراط في مرحلة لاحقة، بدلا من جعل الإنفاق والالتزام مقدما. مزايا ومضايقات حقوق الرفض الأول بالنسبة للشخص الذي يحملها، فإن حق الرفض الأول هو بوليصة تأمين أنه لن يفقد أصلا قد يحتاجه لأعماله. على سبيل المثال، قد يفضل المستأجر التجاري استئجار المباني ولكن من شأنه فعلا شراء المباني إذا لم يكن ذلك يعني أنه سيتم طرده من قبل مالك جديد. وفي هذه الحالة، يتفاوض المستأجر لإدراج حق الرفض الأول في عقد الإيجار. على العكس من ذلك، فإن حق الرفض الأول هو عائق لمالك العقار لأنه يفعل، في الواقع، تحد من قدرته على بيع وطلب المشترين. في نفس المثال الوارد أعلاه، قد يكون لدى المالك صعوبة في جذب المشترين إذا كانوا يعلمون أن المستأجر الحالي سوف يلبي على الأرجح أي عرض يقدمونه. ومع ذلك، إذا اجتذاب المستأجر الحق يستلزم الحق في الرفض الأول، قد مالك العقار لا يزال يفعل ذلك. الاستخدامات الشائعة لحقوق الرفض الأول في عالم الأعمال، عادة ما ينظر إلى حقوق الرفض الأول في حالات المشاريع المشتركة. ويملك الشركاء في مشروع مشترك عموما حق الرفض الأول لشراء الأسهم التي يحتفظ بها شركاء آخرون، إذا رغب الأخير في مغادرة المشروع المشترك. وبالمثل، في الشركات الخاصة، تسمح اتفاقات المساهمين عادة للمساهمين الحاليين بشراء أولئك الذين يرغبون في مغادرة قبل أن يتم جلب أي المساهمين الجدد. حقوق الرفض الأول هي سمة مشتركة في العديد من المجالات الأخرى، من العقارات والرياضة والترفيه. على سبيل المثال، قد يطلب دار النشر حق الرفض الأول في الكتب المستقبلية من قبل مؤلف جديد نسبيا.